Off White Blog

Suur rahavestlus Knight Frank Wealth Divisioni lord Andrew Hay'ga

November 24, 2020

1962 Ferrari 250 GTO

Suurte rahaliikumiste osas on kunst 2019. aasta edetabelis esikohal. David Hockney kunstniku portree (kahe figuuriga bassein) müüs Christie’s 90 miljoni USA dollari eest, mis on elava kunstniku kõige kallim teos. Klassikalised autod olid ka aktsioonis, kuna RM Sotheby 1962. aasta Ferrari 250 GTO haamriga saadi 48,4 miljoni USA dollari eest, mis on kõige kallim oksjonil müüdav auto. Phillips müüs 1970. aasta Rolex Daytona “Unicorn” koos Bacsi ja Russoga 5,9 miljoni USA dollariga, mis on kõige kallim kell, mida müüdi oksjonil 2018. Need pilkupüüdvad uued plaadid pakuvad üldiseid näpunäiteid selle kohta, kuhu kõrge netoväärtusega inimesed oma raha paigutavad. aga kas nad tõesti maalivad täpse pildi? OFFWHITEBLOG sattus Knight Franki rikkuse osakonna juhataja lord Andrew Hay poole avameelsele arutelule maailma suurte piletiartiklite üle.

OFFWHITEBLOG eksklusiivne: suur rahavestlus lord Andrew Hayga, kes on globaalne juht Knight Frank

Vaatamata 2018. aasta aeglustumisele, mille keskmine alghind on 4 251 USA dollarit ruutmeetri kohta (45 760 USA dollarit ruutmeetri kohta), säilitab Hong Kong oma positsiooni maailma kalleima suurlinna turuna. Ja kuna ostjad muutuvad üha globaalsemaks ja palju mööduvamaks, ootavad nad elustiilitoetust sarnaselt teenustega, mida pakutakse viietärnihotellides "elustiililinnades", nagu London, New York, Hong Kong ja Singapur, kes otsivad peaministrit, ülimaitsvat ja ülimaitsvad arengud nendes elustiililinnades. Knight Franki lord Andrew Hay tutvustab kinnisvara, kunsti, klassikaliste autode ja muidugi ka tõusva uue vara, ajanäitajate investeerimisväärtust.


Lord Andrew Hay, Knight Frank Residentiali globaalne juht

Kuidas mõjutab see kinnisvaraturgu ettearvamatute maailmajuhtide, silmapiiril oleva Brexiti ja kaubandussõja, aga ka ähvardava Hiina võlamulli tõttu. Mõned riigid on Hiina investoritel keelanud kohalike kinnisvara ostmise. Kas kinnisvaraturg on pähe jõudmas?

Olen täiesti kindel, et kinnisvara jääb turvaliseks varaks ainult seetõttu, et see on reaalne, olemas ja võib anda tulu, kuid kindlasti on tagasilööke turgudele sõltuvalt ühest rahvusest. See on segu sisenõudlusest ja ülemaailmsest nõudlusest ning kui paned kõik munad Hiina korvi, siis see ei toimi. Meie kui esindajate ülesanne on omada ülemaailmset võrku, et meie klientidel oleks juurdepääs ostjatele kogu maailmast. Ainuüksi Londonis tegeles eelmisel aastal üle 70 rahvusega, seal kuivas Venemaa turg peaaegu üleöö, kuid nõudluse lünkade katmiseks oli meil veel 69 rahvust, see on palju tervislikum turg. Taskukohasus on muidugi väga oluline ja isegi sellised linnad nagu New York jahutavad, mitte dramaatiliselt, kuna nõudlus kogu maailmas on endiselt suur. Ma ei näe, et üksik kriitiline hetk seda mõjutaks. Võib-olla kaubandussõda võib, kuid tõsiasi on see, et kellegi huvi ei piirdu retoorikaga. Usun, et valitsused peavad uurima taskukohasust ja ehitama rohkem maju.


New Yorgi lääne 57. tänav. New York annab endiselt austusväärseid lisatasusid ka aeglasemate globaalsete tingimuste korral

Kas teie arvates mõjutab Hiina kapitalikontrolli karmistamine Hiinas negatiivselt globaalset nõudlust?

Sellel on kindel mõju, kuid on ka teisi turge, mida me oma uurimistööga märkasime, et neil on veel tasakaal tasakaalus, kui palju kapitali hoitakse Hiinas ja kui palju kulutatakse väljapoole. Näib, et nad on uksed liiga tihedalt sulgenud ja seega on teie kinnisvara inflatsioon sellistes kohtades nagu Shanghai ja Guangzhou tõusnud 28% -lt 36% -le ning see pole jätkusuutlik ja on tõeline mure. Nii et nad lõdvestavad seda, kuid liiga palju raha jääb, ja siis suleti uksed uuesti. Hiina ei ole veel tasakaalu saavutanud, neil on tohutu taskukohasuse probleem. Suurbritannias on keskmise majahinna ja palga suhe 14. Hiinas on see 36. See pole jätkusuutlik ja nad peavad sellega tegelema.


Kas arvate, et kinnisvara maksumuse vähendamine on asi, mida valitsused peaksid võtma vastutuse või erasektori arendajad?

Arvan, et valitsused peavad aitama. Seda ei aita globaalsed suured ehituskulud, kuid nad saavad seda teha maksusoodustuste ja rahaliste vahenditega. Pärast ülemaailmset finantskriisi juhtus kahjuks see, et paljud tavapangad on kinnisvaraarenduse rahastamisest loobunud ja seetõttu pole rahastamismudelit veel leiutatud ega muudetud, mis praegu ei toimi.

Asukohavalik ja lisatasud mugavustega on arvestatud paljude ülikvaliteetsete kinnisvaraarenduste väärtusega

Rahastamismudelitest rääkides on Singapur olnud selle skeemi teerajaja, kus riiklikest elamutest on saanud peaaegu vara, kas see on teie arvates jätkusuutlik?

Ma arvan, et see on tõesti huvitav mudel ja seda on hakatud vaatama kogu maailmas. See "ehitatav üürimiseks" ja mitmekorteriline asi on asi, mida eksperdid arvavad, et sellest saab järgmise kümnendi jooksul järgmine varaklass. See oleks taskukohasuse võimalik läbimurre.

Singapuri kontekstis on siin argumendil kaks külge - üks on see, et 99-aastase rendilepingu lõpus on väärtus null. Teine on lootus, et võimul püsida sooviv valitsus ei luba sel juhtuda. .Asi on selles, et te ei saa teha investeerimisotsuseid parimate lootuste põhjal. Kas Singapuri riiklikel elamutel on vara osas vara?

Arvan, et küll. Singapur on üks parimaid kohti maailmas, kus elada ja äri teha. Kinnisvara on varaklassina napib, see saab olema edukas. Usun, et valitsus korrigeerib asju siis, kui mõni vara saab 99-aastase üürilepingu 50 või 60-aastaseks.

Sentosa Cove'i kinnisvarahinnad langevad rekordmadalale. Kuurordisaarel Seascape asuvas arenduses asuv korteriühistu müüdi hiljuti 50-protsendilise kahjumiga.

Sentosa Cove, mis on traditsiooniliselt üks Singapuri premier-linnaosadest, on löönud - väärtus on alla 26% - kas see levib ka ülejäänud turule?

See mõjutab kindlasti tundeid, kuid mõtlen, kuidas see 10 aasta jooksul välja näeb. Londonis seisavad inimesed meelehärmi selle üle, kuidas turg on langenud 15%, kuid tõsiasi on see, et see tõusis alates 2010. aastast 80%, seega on nad endiselt 65% ees. Inimesed on praegu väga lühiajalised, kui neil on tõesti vaja pikaajalist seisukohta. Sama on maailma aktsiaturgudega, peaksite vaatama pikaajaliselt, sest kõik need turud taastuvad ja kinnisvara on tugevam kui enamik.

Kas Suurbritannia kinnisvara väärtuste osas on vahet, kas tegemist on kõva või pehme Brexitiga?

Ma arvan, et sellele küsimusele, kas see on äri- või elamuturg, on palju vastuseid. Ma arvan, et elamuturul läheb uskumatult hästi, sest seda juhib sterlingi väärtus. Näib, et juhtub see, et korporatiivselt teevad inimesed ühe otsusekomplekti, kuid eraviisiliselt teevad need samad tegevjuhid ja esimehed midagi eraviisiliselt. Seega on kinnisvaramahud ebakindluse tõttu 30% alla jäänud. Pehme Brexiti korral on turg põrge ja enne seda saavad inimesed näha kasumi teenimise võimalusi seal, kus väärtused või välisvaluuta on madalaimad ja nad kasutavad neid võimalusi ära. Seal on palju inimesi, kes seda ootavad. Kõva Brexit tuleb tõesti karm, kaubanduslikult orienteeruvad paljud korporatsioonid ümber.

Lord Andrew Hay pildistas John Wright

Olen palju e-kirju saanud Suurbritannias toimuvate rekordiliste elamukinnisvara tehingute kohta. Kust tulevad kõik need ostjad? Kas nad pole kohalikud?

See on erakordne. Olen seda teinud 37 aastat, kuid viimase kahe kuu jooksul pole ma kunagi näinud nii palju ülimaitsvaid tehinguid kogu maailmas. Paistab, et globaalselt teevad maailma ülirikkad kinnisvarasse suuri investeeringuid. Londonis, turu ülaosas, on see üsna tugev. See on turvaline elukoht ja suurepärane koht õppimiseks. See on keskturg, mis on selle jaoks pisut karm.

Kas on andmeid selle kohta, et ülikõrge netoväärtusega isikud investeerivad kinnisvarasse, va muud varaklassid, kuna see on turvalisem vara?

Ma ei tea, aga kindel on üks asi: pangas hoitakse vähem raha, kuna intressimäärad on nii madalad. See on viimase 10 aasta jooksul olnud tohutu muutus koos kvantitatiivse leevendamise ja raha vasakule ja paremale trükkimisega - seal on rida asjaolusid, mida me pole kunagi varem näinud. Ringluses on palju sularaha. Varem ainult ärikinnisvaraga tegelenud fondid uurivad nüüd elamukinnisvaraid, nii et see on järjekordne tohutu muudatus. Praegu on üha enam fonde ka alternatiivsetesse varaklassidesse.

Sydney kinnisvaraväärtused on tõusnud maailmas kaheksandale kohale

Arvestades luksuskellaturu üleküllust, miks ei oleks nad siis kasvanud sarnases vormis nagu kunst ja klassikalised autod?

Põhineb paljudel asjadel - pakkumine ja nõudlus? Inimestel on autosid mitmel põhjusel. Mõned asjad, näiteks näiteks võidusõidumudel Aston Martins, toodetakse vähem kui 10 näidisena, nii et see on tõesti piiratud turg. Seal on omandiõiguse uhkus, kuid neil on ka väga lõbus, omanikud käivad Inglismaal Goodwoodi kiirusfestivalil ja on ka mehi, kes võtavad rajal neid 20–30 miljoni dollari väärtuses klassikalisi autosid kogu kire ja adrenaliiniga, kõige sellega, mis läheb segu sisse. Klassikalised autod pole siiski veel tippu jõudnud. Kui järele mõelda, on hiinlased läinud veiniturule ja nad pole klassikaliste autode turule jõudnud. Kui nad seda teevad, peame kindlasti nägema tõeliselt eksklusiivsete mudelite tööstuse tipptasemel.

Salvator Mundi

Paul Newman Daytonas on kogunud hullumeelseid väärtusi ja kunsti veelgi enam, viidates Salvatore Mundile, kas see on sümboliseeriv, kuidas kired ületavad loogilise objektiivsuse?

Mõningal määral jah. Arvan, et kunstimaailm on väga huvitav, nad on kõik täiesti ainulaadsed tükid. Minu arvates on see huvitav turg, mida reguleeritakse. See on ka uskumatult mobiilne, nii et ma arvan, et see annab kahtlemata täiesti ainulaadse mõõtme. Kuid kunstiturul muutuvad maitsed ka tõesti kiiresti, rohkem kui kellad. Suurepärased kellabrändid on alati olnud suurepärased ja suurepärased klassikaliste autode kaubamärgid on alati olnud suurepärased. Kuid suured meistrid tulevad ja lähevad, mõni kukub isegi radarilt maha. Kunstiturul on vaja tohutut asjatundlikkust.

Asjatundlikkusest rääkides olen väitnud, et kella jaoks saate jälgida selle valmistamise kuupäeva ja tehasest lahkumist, kuid millegi sarnasega Leonardo uusimast avastusest on see pisut küsitav, kuna on eksperte, kes osutavad põhjused, miks teose teostab tõenäoliselt üks Leonardo õpipoistest, mitte Da Vinci ise. Mõned kriitikud osutavad isegi Leonardo Da Vinci tüüpilisest teosest puuduvatele üksikasjadele. Kuidas saab investor teha teadliku otsuse kunstiteose kohta, millel pole tõepoolest autentsust, nagu ajanäitaja teeb?

See pole kindlasti nii täpne kui kella lähtekoht, kuid arvan, et kunstiteose autentimisel on mitmeid tõestatud lähenemisviise.Üks mu suurepäraseid sõpru, Philip Mold juhib programmi nimega Fake või Fortune ja inimesed saadavad talle pilte Rembrandtist või Picasso'st koos kuupäevadega jne. Ehkki võite saada põhjaliku ajaloolise uurimistöö ja nad saavad seda kinnitada, on siiski kahtlus . Peate tõesti teadma, mida teete kunstiturul.

Rolex Paul Newman Daytona

Paul Newman naise Joanne'iga, seljas tema Rolex Daytona

Palun andke endale hetkeks küüniline seisukoht, kas hindajatel endil, kui nad on tükikesega nii tihedalt seotud, pole sisemist vajadust öelda “jah, see on autentne”?

Ma arvan, et kui midagi, on nad uurimisel tõesti vastupidavad. Nad võivad kindlasti vigu teha, kuid nad on oma mõtteprotsessis siiski suletumad kui avatud. Tegelikult pööravad nad rohkem asju ära, kui nad oma nõusoleku annavad. Kuid kõik ei lähe läbi seda ranget protsessi.

Nad on Jaapanis Hibiki 17 otsa saanud. Kas näete viski, mis suunavad samas suunas?

[Naerab] Ma tean pudelit, mida müüdi äsja 850 000 Inglise naela eest (pudel Macallanit). See tähendab, et ma olen erapoolik, saarte viskid on parimad, kuid nende ülimuslikkus on kogu maailmas vaidlustatud nii paljude rahvusvaheliste tootjatega. Tundub, et see on isemajandav. [Naerab] Džinn on Londonis kindlasti tulemas, baaris on üle saja erineva joogi ja paljud kohalikest tootjatest, nii et ma ei tea, kas see on trend, mis kestab.

Jim Murray viski piibel 2015

Kas kliimamuutused mõjutavad kellegi viskimajandite väärtust?

Ma arvan, et kliimamuutused mõjutavad veini enne, kui need mõjutavad viskit. Viski toodetakse parasvöötmes, kuid vein on palju tundlikum. Päikesevalgus ja temperatuur võivad veini omadusi dramaatiliselt muuta kui viski. Tegelikult on mõned Prantsuse suured šampanjatootjad halvima kliimastsenaariumi korral Inglismaal maad kokku ostnud.

Kogumisobjektide (nt kunst ja klassikalised autod) käsitlemisel on selles palju kirge, kuidas jääb objekt investeerimiseseme valimisel objektiivseks?

Mõnevõrra alustajaks, kellel lihtsalt oli oma elus suur rikkuse muutmise sündmus, olen näinud, kuidas nad turule lähevad entusiastlikult, kuid nad pole osttud kvaliteedis kuigi uljad, kuid kiiresti oma vigade kaudu muutuvad kiiresti teadlikeks ja mõned isegi nii asjatundlikud kui eksperdid. Mõnel klassikaliste autode kollektsionääril on erakordsed teadmised ja nad kontrollivad turgu koos tohutu ostujõuga. Seda teadmiste janu juhib kirg. Et milleski hea oleks, peab olema kirg.

Milline on teie arvamus Banksy tüliküsimuse kohta, kui tema töö hakati automaatselt viimase haamriga purustama?

Ma tunnen, et see suurendas tema töö väärtust. See on juhtunud erakordne kokkusattumus. Kunstimaailm on naljakas, aga kui hästi see on reguleeritud? See muudab selle väga huvitavaks ja väljakutsuvaks.

Seal olid Vice ja Voxi artiklid, mis näitasid, et kunstimajad ja galeriid kogu maailmas olid kokkumäng, et suurendada teatud kunstiteoste väärtust kogu maailmas. Kui see on tõsi, kas see teeb sellest ikkagi turvalise vara, nagu väidab Knight Frank Wealth Report?

Noh… millistel turgudel teie arvates ei manipuleerita? Mängijad saavad teha palju asju, et mõjutada turgu nende kasuks. Nii et peate kas saama eksperdi nõu või saama ise eksperdiks.

Hiina kummituslinnasid nimetatakse sageli näitamiseks suurtest rahadest megainfrastruktuuridelt olematu nõudluse jaoks.

Forbes kirjutas 2016. aastal artikli sellest, kuidas Hiina võlamull saab igal hetkel puruneda, teised väidavad, et see ei purska, sest kommunistlik partei ei lubaks seda. Millised on teie arvamused selle kohta?

Olen nõus, et kommunistlik partei peaks seda juhtima ja nad on osutunud asjade juhtimisel väga heaks. See on sama põhjus, miks olen kindel, et kaubandussõda ei toimu, kuna nad lihtsalt ei saa endale sellist lubada. Nad sorteerivad selle kõik välja.

Milline on teie praegustest turutingimustest lähtuvalt uus normaalne?

Kasv aeglustub ja normaliseerub. New York aeglustub, London aeglustub. Hongkong on aeglustunud. Singapur elavnes ja aeglustus taas. Need on normaalsed tsüklid. Pariis on hoogustunud, kuid madala kiirusega. Berliin näib uskumatult turvaline ja veider, see on Euroopa uus turvapaik. Pole midagi liiga dramaatilist, isegi kui Austraalia meedia räägib selliste väärtuste langemisest nagu maailmalõpp. Ajalooliselt on Austraalia kinnisvara elavnenud tohutult, kümme aastat tagasi polnud Sydney isegi maailma 20 suurimas linnas ja nüüd on nad isegi 10% languse korral kaheksa parima seas.

Kas riigid, kes toetuvad natsionalistlikele trendidele, tugevdavad veelgi kapitalikontrolli, mis mõjutab seejärel ülemaailmset kinnisvaraturgu?

Jah, kindlasti. See teebki globaalse strateegiaga investori või agendi jaoks keerukaks, võite näha, mis juhtub intressimäärade ja majandusega, kuid maailma liidrid võivad oma mõtteid muuta kapriisiks ja kõik peatub. Arvan, et meie vahendajate ülesanne on luua klientidele võrk, nii et jäädvustame alati kuskil turgu.

Paar esindajat tulid esile kinnisvaratehingute krüptovaluutade kasutuselevõtuks. Kas see on hea vahend kapitalikontrollist hoidumiseks, kas sellest saab järgmise 10 aasta jooksul uus normaalne?

Ma ei arva seda ja ma tõesti loodan, et ka mitte. Ma ei usu, et valitsused seda lubaksid. Olen üllatunud, et see on kestnud nii kaua kui seni.Meie uuringud on näidanud, et varaklassina suurendasid inimesed oma riski selle vastu 14%, ma olen üllatunud. See on dramaatiliselt langenud ning valitsus, kes soovib läbipaistvust kogu maailmas ja krüptovaluutad, on sellega täielikult vastuolus. Kontrollid on tulemas.


Millised on ülimadalad netoväärtused?

Inimesed, mille väärtus on üle 50 miljoni dollari, lähevad Londonisse, New Yorki ja Hongkongi. Peale selle Singapur, Los Angeles, Sydney. Ma ei näe seda muutumas. Hea elukvaliteet, õigusriik, turvaline, läbipaistev ja kui ei juhtu midagi väga dramaatilist, nagu näiteks Vancouveris, mis on tõusnud omandamismaksust, mis sisuliselt tappis turu. Uustulnukad on haruldased, Dubaist pole veel saanud ülitähtsat turgu, see on suurepärane koht, kuid sellel puuduvad peamised koostisosad nagu elustiil ja haridus.

Luksuskulutuste trendid, kuhu te arvate, kuhu rikkad aruka raha panevad?

Minu arvates on huvitav, et kui valitsused nõuavad suuremat läbipaistvust, on kunstiturg edasi arenenud nii kaua kui seni. Heal veinil, klassikalistel autodel ja kelladel on tohutu potentsiaal, kuna rikkuse tipptasemel on tohutu kasv. Kui ma peaksin ühele panustama, oleks tegemist klassikaliste autodega lihtsalt seetõttu, et Hiina pole sellele veel üles ärganud. Tänu seerianumbritele ja plaatidele on see kogu kella päritolu. On ettevõtteid, mis valmistavad autode varuosi 80 aasta tagusest ajast. Ma tean ühte Inglismaal asuvat Lähis-Ida perekonna maja, kus on maja all parkida 130 autole.

Paljud inimesed ostavad kinnisvara, pidades silmas oma autosid. Suurbritannias on olemas skeem algusest, kus arendajad ehitavad võistlusradasid koos teeninduskeskuse ja mootorimuuseumidega ning nende kõrval mõisaid, et inimesed saaksid nädalavahetuseks sisse minna ja nädalavahetusel lõbusalt aega veeta. Teie autot on hooldatud ja võistlusvalmis ning siis annate selle mehaanikule üle, kui olete valmis.

Seotud Artiklid